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埃森哲《银行区块链投资价值分析报告》中文版

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译者 | 代清来

近日,埃森哲发布《银行区块链投资价值分析报告》(Accenture Banking on Blockchain)。报告指出,与许多新技术一样,区块链的创新技术为银行业注入了许多兴奋和刺激。一些分析人士将其革命性的潜力与互联网相提并论。因为这种创新大幅度的提高了效率,大大降低了风险,节省了数十亿美元。

为了更好的方便国内爱好者,笔者翻译成了中文,如下为正文。

一、区块链令人激动的特性

与许多新技术一样,区块链产生了很多的让人激动的事情。 一些分析师将区块链革命性性的潜力比作互联网,具有强大的效率提升,节省数十亿美元,大大降低风险的能力。但其中也有不少炒作成分。那么,区块链确实能带来什么样的成本/效益率,业务应用和投资回报率?为了了解这些,我们与顶级基准公司Mclagan(Aon plc的业务部门)合作,进行深入的影响分析,并对成本节约和可能实现的其他收益进行了基于事实的估计。

首先,为什么区块链让人激动呢 ?区块链是分布式账本技术的一个总称,它在本质上是一种新型的数据库系统,使多方能够以共识机制在相同的时间对相同数据进行访问。目前,数据一致性是大多数商业模式的核心。然而,由于每个人都保留自己的数据,所以该过程被低效率所困扰,例如不同方需要不断地在它们之间来回地发送数据以完成事务。 相比之下,区块链可以实现从今天的多重和连续数据协调模型到更高效的过程,其中对账是交易过程的一个组成部分。

因此,对银行来说,长期机会是将重要的运营、风险和财务系统重新分配给基于区块链的共享数据平台。这将使银行的数据处理过程和数据基础设施大部分退役, 虽然达到这个最终状态将需要较长时间和多次迭代,但是区块链的巨大的开源节流潜力将继续引起兴趣和投资。

虽然已经对区块链可能产生的价值做了一些估计,我们认为资本市场领导者需要更详细的分析来评估区块链的商业案例。这对于在不断评估多种新兴技术的潜力的高层管理人员尤为重要。 随着现有传统系统的考虑、合规性遵从和股东利益,你如何确保区块链将提供你所需要的竞争优势和股东价值?

二、研究过程与结论

为了充分了解区块链对银行运营影响,我们与McLagan联合开展了一项研究。作为世界级的资本市场基准提供商,McLagan每年对最大的银行执行全面的财务基准。 它使用直接来自参与银行总分类帐的粒度成本数据。在本研究中,我们将来自世界上最大的八家投资银行(基于收入)的McLagan汇总的运营成本数据模型与埃森哲专有的高性能投资银行模型进行了对比。 这使我们能够了解区块链在投资银行的整个前后流程范围和运营指标内可能产生的最大影响。(研究过程略)

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研究结论:根据我们的高性能投资银行模型,将50多个运营成本指标与McLagan数据进行映射,提供了明确的对比指标。以下四个示例是一个小型快照,用于通过我们的专有分析实现的粒度级别说明典型效率影响。

1.由于更加精简和优化的数据质量、透明度和内部控制,财政报告中的潜在成本节约70%。

2.由于提高了金融交易的透明度和可审计性,在产品层面和集中基础上, 符合标准的潜在成本节省30%-50%。

3.由于KYC和客户端加入,因为更强大的数字身份和参与者之间的客户端数据的交互,集中运营的潜在成本节约 50%

4.例如通过减少或消除对和解,诸如贸易支持,中间结算,清算,结算和调查,在业务运营中的潜在成本节约50%

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区块链如何为8家银行节省80多亿美元?按照今天的成本结构,研究结果表明,区块链能够在300亿美元的成本基础上初步节省80多亿美元。 这些估计不包括所需的潜在成本和投资。 这相当于我们调查的八家银行中约27%的成本。

为了指导我们的分析研究,我们使用一组保守的标准,包括以下假设:

Ø 网络效应只会持续在成熟市场到2025年

Ø 监管规则将允许采用区块链解决方案和退役传统基础设施

Ø 不包括对房舍(建筑物,设施)的成本的影响

Ø 考虑了固定成本和可变成本之间的差异

在当前这个阶段,这些假设可能是保守的。 我们的初步估计假设业务和集中运营将“从根本上受到影响”,表明节省成本大约50%。事实上,我们的初始用例,概念证明和早期测试环境显示有可能进一步增加这些成本,使它们进入“中断”类别,将总额提高超过70%。 从这个角度来看,每年的成本节约相当于38%或约120亿美元。 需要注意的是,如果重大问题或监管障碍阻止区块链的广泛采用,那么这些节约可能无法达到。

鉴于物料成本节约的预测,金融服务部门的区块链支出正在加速,这并不奇怪,尤其是在资本成本上升使得通过传统方法增加盈利能力变得困难的时候。 2015年9月,一家专注于金融服务的独立研究机构Aite Group,预测2016年资本市场参与者的区块链支出将在1.25亿美元左右。 只是9个月后,一家独立基准研究公司Greenwich Associates的一项研究预测,资本市场公司的2016年区块链支出将接近2.80亿美元,是之前估计的两倍多。 这说明了行业投资区块链不仅加速,它以相当快的速度上升,使得难以准确地量化总和。

三、报告的观点和影响

区块链的主要组件, 例如加密散列,分布式数据库和共识建立 ,都不是新的。 但是,当它们组合时,它们创建了一种非常强大的新形式的数据共享和资产转移,能够消除中介,中央第三方和昂贵的对账过程。自2008年全球金融危机以来,资本市场行业面临着收益减少的完美风暴,主要是由于监管合规成本上升,资本配置和流动性成本上升,以及收入减少。据我们估计,投资银行花费大约三分之二的IT预算支持传统的后期基础设施建设,每年增加数十亿美元的成本削减计划。

换句话说,投资银行花费了太多的时间,精力,流动性和资本来支持不利于可持续改善利润的流程。 因此,银行,中央银行,交易所和结算所迫切地尝试区块链,作为提高成本基本面并提高资本回报率的方式。也要清楚,区块链也不是灵丹妙药,可以解救投资银行的所有弊病。 对于许多用例,不用面对区块链解决方案的成本和挑战,传统的数据库结构或过程将实现类似的结果。 例如内部自动化和外包。然而,有令人信服的证据表明,区块链可以从根本上减少许多现有的结算和结算流程,如果不是完全消除的话。

1.每年节省数十亿美元:它对贸易确认,对账,现金管理,资产优化和其他基于例外的业务逻辑流程有巨大的影响,这些每年花费数十亿美元。

2.减少时间窗口:根据标的资产和交易对手的要求,它还承诺通过大大减少时间或甚至完全消除交付窗口和支付,同时支持市商的需求来优化结算。

3.影响成本动态:.最终,它将使今天的后台基础设施完全退役,关键业务流程转到行业通用 ,这将深刻影响成本动态。

毫无疑问,金融服务,特别是资本市场中因为区块链而兴奋是有原因的。 虽然我们不相信它会完全中断或替代当前的生态系统参与者,但我们认为其影响将是变革性的。

一个常见的类比是互联网的兴起:那些当年接受变革的人创造了全新的产品和商业模式 ,并获得了回报。 当然,也有许多商业模式导致了昂贵的失败。 以类似的方式,区块链正在激励行业玩家从根本上重新想象他们的数据共享过程。 没有回头,特别是考虑到它将促进投资的显着影响,银行重新构建当前的商业模式、运营功能和盈利能力 (短期和长期)。 然而,高级经理应该考虑进行受控和良好对冲赌注,以避免昂贵的失误,同时有利于获得新模式的好处。

但是,为了实现承诺,投资银行必须重新思考他们的战略和方法,以进行劳动力优化,数据中心需求,存储,网络和安全。与互联网一样,早期采用者将最有利于优化成本,推动全新的收入,并受益于所有区块链可以提供的。 从过去的变革性技术经验中,投资银行已经采用了建立内部实验室,加入行业联盟和资助或与完全投资于区块链的公司建立联合经营的战略。

综上,区块链有了这么诱人的前景,吸引了这么多的兴趣,创新和投资,你准备好抓住机会了吗?

四、区块链的未来

区块链正在一往无前的挑战行业玩家从根本上重新想象他们的数据共享过程。

下一步,加快你的行动计划,利用区块链技术从一开始行动计划,以解决关键问题,例如:

战略:你的企业发展到更高水平的战略是什么,什么样的创新组合将是实现这一战略的关键? 你会在哪里找到最有价值的?

对标:您的多年投资计划如何与现有技术,能力和市场功能如何发展相一致? 你投资/建设在今天的能力或明天的潜力范围内吗?

知识:您是否接入了正确的行业,监管和跨行业创新论坛,以保持信息,并成为塑造下一个创新周期(以您的最佳优势)的积极参与者?

探索:您是否已经探索了支持区块链DLT环境所需的人力和技术资源?

您是否准备从区块链中获益?正如我们的研究表明,区块链技术可以带来显着的效益。虽然投资银行生态系统的许多部分首先需要为分布式账本技术调整以最大限度地发挥其潜力,但我们已经看到一些行业领导者展示了目前可能实现的目标。通过将正确的部分放在适当的位置,结合清晰的视野,您可以开始实现短期赢利,同时建立更有效,安全和成本效益的运营模式,以释放可持续收益,节约和长期竞争优势。

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