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金融工程——用数据去决策(PPT)

大数据

文 | 郑志勇

什么叫金融工程?大家可能知道,金融工程是我们学大数据,数据处理方法怎么编程,为什么编程?有的时候为了量化投资、有的为了数据分析, 其实我们都是为决策。决策涉及几个方面:一个就是数据这个东西靠不靠谱?大家如果从自己角度看金融工程的概念,金融工程是解决几个问题,首先金融有几个大的领域:

1.估值与定价

一个股票三块贵还是便宜?市场都有交易,为什么会有交易?比如中信证券15块,有人觉得它高、有人觉得它低,别人给你推荐期权值10块,你认为值多少钱?需要估值。

2.风险管理

风险管理要看这些概率、还要看市场变化,比如金融危机到什么情况?另外还要看极端事件,极端事件我觉得能预测到都不是风险,风险永远预测不到,而且市场永远在预测之外,不会符合你的预测进行。

3.资产配置

我们要估值、要风险管理,如果把所有加在一起很难受,我高估还是低估?我不知道,其实你就是赌一下,赌一次不科学,我们多赌几次叫资产配置。

金融工程面临的问题:

1.大数据

对于别的行业来说,大家都说没有数据,但是对于金融行业到了数据泛滥的时代,泛滥什么程度?现在两千多股票、三千多支基金,那是A股,还有300、港股等,你所有股票名称加起来可能一万个,以前时间序列数据,现在高频数据,一天有多少秒?一天数据可能几兆,交易一万个数据看都看不过来。

对于我来说,一看到“免费”两个字就很害怕,为什么会有问题?学生买的数据,或者拿出新浪行情数据,新浪行情数据就有复权,一支股票昨天20块,今天就4块了,我不知道为什么?我不知道。

2.分析技术复杂

模型越来越复杂,期权、期货各种各样金融工具越来越复杂,简单的excel基本不能满足了。在金融行业数据泛滥,都是真实数据看都看不过来,只要有钱都可以买过来很多数据。今天股票涨了,为什么涨?会有十个人告诉你不同的理由,哪个理由是正确的不知道。另外东西我简单说,我要去做数据处理、我要编程,为什么编程?

3.自动化交易(办公)

大家会看到,通过信息发展时代,所有简单劳动都被机器替代,你看银行柜员被ATM替代,同样分析就是excel拉来拉去,作为分析师你不想把自己分析方法告诉别人,没人会帮你。

4.大脑逻辑思维局限性

我们所有判断都是基于脑袋,大脑思维是跳跃性的,以前有人告诉你波动率25%期权价格是1块,波动率提升20%比率至30%的期权,价格多少?不知道。凭感觉,一个策略告诉我赚3%止盈,亏1%止损,平均每次套利期望收益为1%,这话可信吗?都是假的。

举个例子,我告诉大家什么叫金融?金融没有对错,我现在问大家一个问题,N个[0,1]均匀分布的和还是均匀分布?有人能回答吗?今天股票涨跌你不知道就没有意思,你猜一下?在学校老师会告诉你正确答案,在金融市场不一样,你说正态分布,你愿意为你所说付一万块吗?

如果对一万给你,错了给我,有观点不下注是最大的问题。没有人告诉你对的还是错的,但是根据自己观点下注,下注就是金钱。最大体验人性表现最好,有两种情况:一种战争,一种金融资产受到损害的时候,这就是人性。

我以前在学校和大家一样,别人老说怎么怎么,结果到上班发现,好不容易有模型亏钱,学一遍,没有人告诉我对错。

金融工程的意义,金融工程专业兴起20世纪90年代,是综合运用数学、统计学和计算机编程技术来解决金融问题的崭新领域。我招聘中职位有量化投资助理、产品助理一大堆,我最怕招这个专业,别人告诉我说他是金融工程专业的,非常怕。

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